那些表现最好的资产

■ 深圳特区报记者 熊子恒

今年的理财市场,获取理想收益并不容易。正如今年市场中流传最广的段子,“2018年如果不投资,就已经战胜了市场上90%的投资者”,只是简单手握现金,你就可以打败绝大多数专业投资机构。德银最新发布的一份统计报告则更加惊人,以美元调整后的计价,今年全球累计负回报资产高达93%。

不过,面对弱势行情,国内资本市场仍有一些资产跑赢大市,取得了不错的相对收益。在风险快速释放后,不少股票已经具备相当的估值吸引力。

近一成股票股价上涨

经历了2015年至2017年调整,很难料想,2018年的股市还会如此演绎。

回看这一年的A股行情,用“虎头蛇尾”来形容或许最为恰当。年初的开门红振奋人心,上证指数11连阳,一度突破3500点,释放出“牛市来了”的信号。可随后行情急转直下,年初的大涨昙花一现,在震荡调整中,上证指数最低触及2449.2点,创下2016年1月熔断以来的新低,最大跌幅超过了30%。深证成指和创业板指的年内最大跌幅也分别达到33%与30%。

个股的表现上演了“冰与火之歌”,值得注意的是,不少股票依然顽强穿越牛熊。记者梳理同花顺iFinD数据,截至12月21日,在剔除新股与次新股后,A股211只个股表现抢眼,今年以来涨幅为正。如果算上新股与次新股,全年上涨的股票309只,占比接近一成。投资者如果从年初拿到年尾,就可以完胜市场风险,在弱市中仍能取得一份不错的收益。在这些牛股中,建新股份涨幅最大,达到97%;卫宁健康、亚夏汽车、顺鑫农业等40只股票表现同样惊人,涨幅超过30%。

从业绩基本面来看,不少上市公司依然强势增长。目前1002家上市公司公布了年报预告,业绩预增的上市公司依然超过6成。其中,中科新材、三特索道、天润数娱等6家公司业绩预增超过10倍,66家公司业绩预增超过200%,170家公司预增超过100%。股价走低,业绩却仍然在抬升,一些股票已经成为估值洼地。

以申万一级行业分类,今年行业并没有趋势性投资机会。截至12月21日,传媒、有色金属、采掘等12个行业跌幅超过30%;银行与计算机行业跌幅最小,分别下挫了15.5%和19.6%。

风险性资产价格回落,估值收缩成为今年A股的主要特征。在这样的市场中,无论是趋势性投资,还是打板炒妖股短线交易,种种操作方式都不容易。不过,经过一年的风险释放,低估值将在未来不断吸引长线资金进行配置。

债基战胜股基成大赢家

“A股在5000点时还有投资者在不断买入公募基金,3000点为何不买呢?我就是在基于这样的想法,在今年4月份时配置了几只股票型公募基金,但到现在一直处于亏损状态,现在我已经很少打开基金账户了。”谈起今年的投资经历,深圳的基民李女士对记者表示。

在波动不定的市场中,即便选择公募基金,依然很难赚到钱。今年以来,公募基金业绩大分化,有人欢喜有人愁:权益类基金业绩惨淡,债券型基金却普遍取得了理想收益。

债券型基金成为了今年市场当之无愧的大赢家。今年以来利率债走牛,信用债走出结构性行情,债券基金赚钱效应显著。纯债基金的收益稳健,今年以来平均回报率超过4.5%,收益不仅领先于货币基金,同样打败权益类基金。截至12月22日,在中长期纯债基金中,96%的基金今年取得正收益,多只基金收益超过了10%。

相比之下, 股票型基金的日子确实不好过。记者梳理同花顺iFinD数据发现,在291只股票型基金中,能够取得正收益的基金可谓凤毛麟角,仅有金鹰信息产业股票A、诺安策略精选股票两只基金收益为正。有意思的是,这两只基金均是今年从其他类型基金转型为股票型基金,在今年的大部分时间内处于空仓状态,因此才拔得头筹。

股市中没有常胜将军,去年的收益冠军如今光环黯淡。2017年以67.91%、66.70%的收益率夺得主动偏股型基金冠亚军的东方红睿华沪港深混合、东方红沪港深混合,今年分别亏损了4.38%和4.94%。

如果从相对收益来看,一些股票型基金依然战胜了市场。沪深300指数今年下跌了24.84%,如果以此基准进行比较,仍有150只超过半数的股票型基金成功战胜了同期市场表现。

银行理财表现最稳

相比大幅波动的权益类资产,在2018年,若要保住本金,只能降低收益预期,这时银行理财无疑是最为理想的投资方式。

不过,在资管新规出台后,银行理财打破了刚性兑付,收益率今年波动较为明显。

融360大数据研究院监测显示,今年11月份,银行理财产品共发行10993只,较去年同期减少2827只,同比降幅为20.46%。11月份银行理财产品平均预期收益率为4.40%,环比下降8BP;如果与去年年底时4.84%的预期收益率比较,今年理财收益出现一定下行。

“银行理财的资产配置主要以固收类为主,受市场流动性影响较大。在市场流动性不断宽松的预期下,预计理财收益率进一步下行的空间仍然存在。” 融360大数据研究院金融分析师杨慧敏对记者表示。

根据资管新规,银行理财产品应均为非保本浮动收益类理财产品,未来银行理财产品不再有保本类的理财产品。

截至11月末,保本理财发行量共计为2662只,同比去年同期减少了1510只。与此同时,银行理财产品逐步向净值化转型。11月净值型理财产品发行量379只,环比增加28.47%。其中封闭式净值产品319只,占比为84.17%。

杨慧敏表示,在打破刚兑后,投资者需要有更高的风险识别能力。目前各大银行正在争相设立理财子公司,银行理财将更多样化,不同风险承受能力的投资者可以根据自身情况选择适合自己的理财产品,学会了解理财产品的底层资产,看清产品的风险状况。

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