多只分级B基金遭遇下折 史上最大下折潮或将来袭

上半年基金如火如荼的不断上折,然而随着大盘的大幅下挫,下半年刚开始几天就出现大面积。据信息时报记者不完全统计,目前至少已经有6只分级B下折厄运,其中鹏华高铁分级从上市到下折还不到1个月,有10只产品近期公布了可能发生不定期折算的公告,一波下折潮或将袭来。不过随着B端的不断走低,A端的投资价值逐渐显现,从6月15日至今,已经有6只偏股型产品的A端涨幅超过10%。

上市不到一月便下折

昨日易方达公告称,截至7月6日,易方达并购重组B类份额的基金份额参考净值为0.2299 元,达到办理不定期份额折算业务的条件,并将以7月7日作为基金份额折算基准日,办理不定期份额折算业务。

华宝兴业0指数分级近日公告称,截至7月3日,华宝中证1000B份额的基金份额参考净值为0.2317元,达到不定期份额折算条件,将以7月6日为不定期折算基准日办理份额折算业务。

除了上述两只基金之外,由于近期市场暴跌,一些高位建仓的的基金均成为砧板上的肉,被市场绞杀得血肉模糊。

6月26日暴跌7.4%,银华B级份额遭遇重挫,触发不定期折算,这使之成为牛市首只向下折算的分级基金。

鹏华高铁分级基金也是生不逢时,成立才1个月,在二度逼近下折之后于7月3日公告触发下折。6月26日中国中车跌停,鹏华高铁B净值在一日内下跌26.07%。7月2日,高铁B份额的净值跌至0.225元,触发下折阀值。距离6月5日的上市日还不足1个月。

此外东吴可转债分级、信诚TMT分级也纷纷在近期被下折。

除了已经折算的产品,一大堆B也濒临折算边缘,史上最大规模的下折潮正在逼近。本周内先后有10只分级基金B端发布可能发生不定期份额折算的公告,包括富国中证移动互联网、安信中证一带一路主题指数分级、、申万菱信传媒行业投资指数分级、鹏华中证一带一路主题指数分级、鹏华分级、鹏华中证指数分级、招商可转债分级、华宝医疗分级、中融中证一带一路主题指数分级等B端基金等。

分级A估值洼地出现

面对基金下折愈发频繁的现状,德圣基金首席分析师江赛春在接受信息时报记者采访时表示,随着某些分级指基下折可能性的加大,一些折价率较高的A类份额投资价值凸显,投资者可以进行关注。

昨日分级B几乎全部躺在跌停板上,分级A却是神采奕奕。数据显示,昨日偏股型分级基金的A端,几乎全线上涨。其实从6月15日市场见顶时,分级A就表现出强烈的上扬欲望,有6只产品的二级市场的涨幅,至今已经超过10%。

“4月至今,由于股市的赚钱效应,导致分级A的价格一跌再跌,在黄金坑位置持续徘徊。但随着股市进入调整,分级A的看空期权的价值开始被关注。”分析师指出。据民生证券金融产品研究中心数据,截至上周五,永续型分级A整体隐含收益率高达6.93%,比10年期级企业债6.32%的收益率还要优厚。

“大盘出现中期调整,不论由于资金避险需求,整体折价套利,还是下折算期权价值,分级A都是目前最佳的配置品种,因此未来将迎来一波上涨行情。”国泰君安分析师也表示。综合考虑债券价值、下折价值和折价套利价值,国泰君安上述分析师建议,可关注传媒A、高铁A、生物A和银行A端。

另外,近期B端或者板块表现更弱的分级A,也有表现机会,如A,互联网A、军工A等可以作为博弈下折机会的品种。

不过,高级分析师倪韵婷提醒,分级产品更适合波段操作,一旦市场回暖,B份额受到追捧后,A份额仍有可能遭遇打压,因此小资金投资人不用恋战。

名词解释

分级基金下折

基金折算就是“净值归1”的过程,分级基金一般会设置向下的到点折价条款,即当B类净值达到很低(一般为0.15-0.25元)之后,基金会进行到点折算,使基金的净值等于1或接近1,从而使投资者的份额以相应比例减少。但是每个人持有的比例是不变的,对每个人的持有权益也是没有影响的。

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